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投资理念

         我们永远坚持主动投资。我们并非处在一个有效市场环境之中,这意味着我们通过深入而细致的研究,实施积极主动的管理投资组合,能够获得显著的超额回报。

         价值是我们投资的基石。我们致力于研究企业基本面,从定性和定量两方面评估企业的内在价值,投资于股价远远没有反映其内在价值的股票。价值对于我们并不仅仅意味着股价便宜或有安全边际,我们所考核的价值包括品牌忠诚度、产品的垄断性、市场进入壁垒、人才或技术等等。我们希望找到具有护城河的行业或企业,他们内在的光辉随着历史的推移越来越夺目,犹如老酒,越品越醇。

         我们不断追求成长。我们喜欢盈利长期稳定增长的企业,这些企业以医药、必需消费品为主要代表;我们也喜欢高速发展的新兴技术或新兴行业。资本都是逐利的,发展速度越快,越能吸引更多的资本,我们的目标就是通过前瞻性的思考,用动态的眼光审视事物发展的趋势,挑选出未来发展最快的行业或企业,坚定不移的伴随他成长。这些企业应当具有极强的品牌吸引力、独特的盈利模式、强大的议价能力或者无法模仿的核心技术,这些企业应当处于一个极大的市场空间中,而此时行业渗透度仍然较低,这些企业能够综合外延式扩张和内涵价值提升的乘数效应以获得超常的发展速度。

         我们用制度化、流程化、系统化的方法,长期跟踪潜在的投资标的。也唯有持之以恒的长期跟踪,才能使得我们能够深度挖掘企业的方方面面,为投资提供指导意见。不断的互动式辩论和质询机制促进了个人与团队智慧的有机结合,查漏而补缺。我们以长线投资为主,不会因短期的市场波动频繁调仓;我们也会适当地追逐短期的市场热点,积极主动的寻求市场提供的机会。股价总是在波动的,我们因此采取灵活的波段操作,不断降低自己的持仓成本,从而使得头寸更为安全,也可以使我们目光更为长远,不会因为短期的亏损而丧失了长期的投资机会。

         兵无常势,水无常形,能因敌变化而取胜者,谓之神。投资既是门科学,更是门艺术,理性缜密的思考、经验与直觉的判断、果断有效的行动,合而为一,才是成功的关键。